九一精品

尽管日本家电短时间难以在消费市场反扑，但是中国家电产品依靠规模、价格取胜的帽子并没有完全摘掉，制造体系转型升级仅集中在头部品牌，而且产业上游大量核心技术仍把持日韩等企业手中，例如富士康对电视产业上游把控就在不断收紧。中国制造如何强化制造成本的先发优势基础上，加速占领高端市场，加快向上游产业面板、芯片等核心地带布局势在必然，这将是中国制造下一轮竞争继续赶超日本制造无法绕过的路。福兮祸之所伏，绝对不能让日本家电制造的今天成为中国制造的明天！

信达期货的分析师认为，棉花的这种上涨本质上已经背离了基本面。按照棉花产销数据来测算，棉花月均消费69.25万吨，全国棉花工业库存大约72.2 万吨，商业库存250万吨，储备棉每日挂牌量 3万吨，即便成交率在60%左右，6-7月份供应量也在117万吨，本年度国内棉花依旧充足。

按照质押时华谊兄弟的股价，当时的股价在8.02元/股-11.04元/股之间，按照创业板普遍50%-70%的质押比率计算，目前6.57元/股的股价尚未到达平仓线，距离补仓线也还有一定距离。但是这并不代表华谊兄弟的股价目前没有麻烦。因为还有2个月，华谊兄弟将迎来一大波限售股解禁。

“新生代”引人关注中国基金业协会数据显示，截至2月底，我国境内共有基金管理公司116家，其中，中外合资公司45家，内资公司71家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家，保险资管公司2家。以上机构管理的公募基金资产合计12.64万亿元。近几年，公募基金持续平稳发展，老牌基金公司在行业中的优势地位进一步凸显，同时行业也不断有新的参与者加入，引发市场对行业“新兵”如何站稳脚跟、获得一席之地的关注。

2017年7月，国务院印发《新一代人工智能发展规划》的通知，人工智能上升为国家战略；2018年9月，习近平总书记在十九大报告中指出：“推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，做大做强数字经济”。在2019年2月份发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》中，已经提出了要在大湾区建设国际科技创新中心，加快发展先进制造业，推动制造业智能化发展，在智能机器人等重点领域培育一批重大产业项目。

所以我们会看到：贬值、加息、降准这样一个复杂的货币政策组合。在这个组合影响下，目前而言市场利率的风险还是可控的。风险提示中美贸易战重回谈判框架；美国通胀拐点向下。注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。